东吴证券—燃气Ⅱ行业点评报告：中石油合同价微增、沿海价格下降，中石化合同价下降，预计2025年城燃采购成本下行—250309

2025-2026年天然气年度合同定价方案出台，中石油降低管制气比例并提高市场化程度，沿海地区降价3分、内陆地区涨价8分；中石化基础量资源占比提升且上浮比例下降，预计全国城燃采购成本下行。这将有助于燃气公司降低成本，优化供需，利好相关企业。投资建议关注深圳燃气等企业的降本促量和顺价持续推进。