销售遇冷但商业扛鼎！新城控股维持买入评级，出租物业成新引擎

新城控股2025年1-3月销售金额51.02亿元，同比降57.29%，销售排名下滑至第41位；但商管业务表现亮眼，已开业吾悦广场达174座，出租率97.22%，租金收入32.15亿元，同比增长13.4%。公司债务压力可控，维持“买入”评级，预计未来净利润稳步增长。