【观点】房地产行业筑底企稳，头部房企估值修复可期

中国银河证券发布研报认为，房地产行业经过近五年深度调整，最坏阶段或已过去。

一线城市初现筑底迹象，2026年1-2月上海二手住宅成交规模接近去年同期，成交均价降幅收窄。

区域分化是长期趋势，但行业估值处于历史低位，成交占比和基金持仓均低。随着政策支持和销售边际修复，地产板块有望迎来估值修复，头部房企凭借融资成本和区域优势可能受益。