中美关税缓和推动航运回暖，东航物流迎业绩修复良机

美国对等关税缓和推动航运业进入第二阶段修复期，中美贸易环境改善带来市场情绪回暖。美线运价因抢运需求激增，第23周美西报价均值涨幅达74%，运力回补预期支撑后续价格上行。东南亚航线因产业转移逻辑强化，运价同比大增46%。油运受益于原油贸易恢复，货代板块因舱位价值提升利润空间扩大，造船业新签订单回升。东航物流作为货代物流代表企业，有望受益于供需错配带来的超额收益。