东航物流2025中报业绩持平 机构维持推荐评级

2025年8月29日东航物流发布中报，2025H1营业收入113亿元同比基本持平，归母净利12.9亿元同比0.9%，扣非归母净利11.6亿元同比-3.4%。25Q2营业收入57.6亿元同比-5.0%，归母净利7.4亿元同比8.0%，扣非归母净利6.6亿元同比-1.9%，Q2利润增长受益财务费用压降和补贴收益，新投地面货站收入爬坡。关税扰动影响电商出口需求，25H1承运电商货量/单量同比-30%/-21%，但对公司影响整体可控。6月恢复接收飞机后，截至8月底中货航合计18架全货机，机队规模显著提升。机构上调2025-2027年营收至248、268、288亿元，归母净利润至28.1、30.9、34.5亿元，维持“推荐”评级。最近90天内4家机构给出买入评级，目标均价14.65元。