东航物流三季报：货站向好 四季度盈利可期

2025年10月30日东航物流发布三季报，前三季度营收172亿元同比降2.4%，归母净利20亿元同比降3.2%；单Q3营收59.9亿同比降6.2%，归母净利7.1亿同比降9.8%，主要因机队利用率阶段性回落。Q3航空速运收入增23%，综合物流降28%或受美国关税政策影响；货站业务收入增9.2%、毛利率升4.9pcts，系业务量爬坡覆盖成本。四季度为传统旺季，运价有望上涨且运力释放，公司盈利或大幅增长，机构维持推荐评级。