【观点】中东冲突对航司成本与竞争格局影响

霍尔木兹海峡受阻导致航油价格波动，影响航司运营成本。东航物流2026年机队规模将继续扩充，航油使用量预计增加，通过征收燃油附加费传导燃油成本，降低航油价格波动风险。

专家及研报分析，航油成本上涨可能无法完全传导，对航司利润产生压力，同时航空货运货主对运价敏感度较低，洲际航线收益提升。

行业竞争格局重构，安全和成本成为核心变量，利润向头部航司集中，市场集中度进一步提升。