重庆水务高分红 水务板块现金流改善可期

重庆水务持续高分红，所属水务板块迎来市场化现金流拐点。25H1水务板块自由现金流较去年同期改善，预计部分公司26年资本开支大幅下降后自由现金流大增；24年水务板块分红比例34%，存在提升空间；水价改革推进有望重塑成长估值，为水务公司带来长期利好。