【观点】券商减资潮分析，天风证券跟投收益引关注

2025年以来，多家券商对旗下另类投资子公司进行减资，以中小券商为主。受访人士指出，减资是为了提高资金整体使用效率，将冗余资本投入到财富管理、国际业务等核心领域。

科创板跟投在2025年贡献了30.65亿元浮盈，但收益高度集中在头部券商。天风证券在2025年保荐了一个科创板项目，但中小券商通常难以“分羹”跟投收益。减资潮反映了券商战略调整，资金“腾笼换鸟”以提升竞争力。