兴业银行2024年报：息差收窄放缓利润转正，资产质量稳中存隐忧

兴业银行2024年营收同比微增0.8%，净利润同比转正至0.1%，主要得益于资产质量稳定和拨备释放。四季度净息差环比收窄2bp至1.56%，但降幅较三季度收窄，负债端成本下降（存款增长、定期化缓解）是主因。信贷结构优化，零售贷款多投但票据压缩拖累总量；非息收入同比微降，中收下滑13.2%受银行卡及托管费拖累。资产质量方面，不良率1.07%环比微降，但逾期率升至1.59%，拨备覆盖率提升至237.8%。分析师维持“增持”评级，认为低估值未反映转型潜力。