兴业银行2024年盈利增速触底反弹，但息差收窄与成本压力仍存

兴业银行2024年营收增速0.66%，归母净利润增速0.12%，盈利增速环比修复。四季度净利润同比增16.85%，主要依赖拨备释放，但税收增长拖累业绩。资产端贷款总额增速5.05%，对公贷款投放较弱，零售贷款增速转正，受按揭贷款拉动，消费贷增长势头强。负债端存款增长7.69%，定期化趋势缓解。净息差1.76%，同比降14bps，资产端收益率下降快，负债成本改善有限。非息收入同比降4.39%，手续费收入下滑明显。资产质量稳定，不良率1.07%，拨备覆盖率237.78%。成本收入比小幅上升，全年营收压力显现。