兴业银行一季度息差企稳中收转正！广发证券维持买入评级

兴业银行2025年一季报显示，营收、PPOP、归母净利润同比分别下降3.6%、4.3%、2.2%。亮点包括单季息差企稳（环比回升2bp），中收增速回正（+8.5%），资产质量总体稳定（不良率1.08%）。负债端存款及同业付息率显著下降，支撑息差。但其他非息收入因债市波动同比下降21.5%，信贷增速放缓至4.8%。广发证券维持“买入”评级，目标价25.71元。