兴业转债稀缺性凸显 分析师看好估值修复与强赎潜力

兴业转债（AAA评级，余额413.53亿元）当前价格122.62元，转股溢价率14.63%。正股兴业银行市值4944亿元，PB仅0.63倍。报告指出兴业银行机制灵活，总资产规模持续增长，资产质量稳健，但Q125营收和净利润小幅下滑，净息差收窄至1.80%。分析师认为银行板块估值修复，正股股价有上涨空间，转债因高评级、大余额及稀缺性成为低风险资金优选，合理估值127-129元。风险提示包括宏观经济、净息差压力及资产质量波动。