兴业银行2025年中业绩：净利润微增 估值修复可期

2025年上半年，兴业银行总资产达10.61万亿元，较上年末增长1.01%；本外币各项存款余额5.87万亿元，增长6.10%，贷款余额5.9万亿元，增长2.91%。实现营业收入1104.58亿元，同比下降2.29%，降幅较一季度收窄1.29个百分点；归属于母公司股东的净利润431.41亿元，同比增长0.21%，增速由负转正。净息差1.75%，同比降幅11BPs，环比年初降幅7BPs，呈收敛趋势；负债成本显著下降，一般性存款付息率同比降30BPs，同业存款付息率降54BPs。不良贷款率1.08%，关注贷款率1.66%，逾期贷款率1.53%，均保持稳定或下降；拨备覆盖率228.54%，风险成本和管理成本双降。绿色金融贷款余额1.08万亿元保持股份制银行第1位，科技金融贷款余额1.11万亿元，较年初增长14.73%，位列股份制银行第一。零售AUM 5.52万亿元增长8%，理财管理规模2.32万亿元居市场第2位。非金融企业债务融资工具承销规模4334.13亿元市场第2，并购贷款余额2931亿元股份制银行第1。零售财富中收同比增长13.45%，托管中收增长9.98%，手续费佣金净收入130.75亿元增长2.59%。分红率连续十五年提升，去年达30.73%，计划推进中期分红。静态股息率4.66%，PB估值0.62，股价高于可转债转股价格，估值修复空间值得期待。