监管指标或放松，大行债券配置空间有望释放

巴塞尔委员会修订银行账簿利率冲击标准，将平行上移幅度由250BP调降至225BP，并要求于2026年1月1日实施。国内监管层面可能跟随调整，此举有望改善大行的利率风险指标。

综合考虑冲击幅度调整和财政部可能的注资，预计可释放大行长期地方债承接空间约1万亿元。

在指标约束减轻、息差压力缓解的背景下，大行卖长买短现象可能边际改善，并有望在合意利率点位加大债券配置力度。