镍供应高位与成本博弈 西部矿业利润承压几何？

商务部数据显示，2025年汽车'以旧换新'补贴申请超176.9万份，新能源汽车零售增长34%，但该政策主要利好新能源车产业链，与西部矿业无直接关联。镍矿方面，菲律宾雨季导致镍矿价格小幅上涨，但四月后供应将改善，国内电解镍供应仍处高位。成本端，电积镍生产成本升至12.4万元/吨，外采利润临界点降至13.7万元，不锈钢利润修复放缓，但出口需求或受益于关税政策。西部矿业作为镍相关企业被列为重点股票之一。