西部矿业上半年净利增15.3%，玉龙铜矿成盈利主力

2025年上半年，西部矿业实现营收316.2亿元，同比增长26.6%，归母净利润18.7亿元，同比增长15.3%。主要盈利来源是玉龙铜业，贡献归母利润20.2亿元。锌精矿加工费反弹，青海湘和子公司扭亏盈利579万元。铜冶炼业务亏损，但回收率提升，预计下半年扭亏。玉龙铜矿生产铜8.34万吨，正在扩建，预计明年投产，铜产量将增至超21万吨。风险包括产能释放低于预期和金属价格下跌。