西部矿业估值洼地，金价上涨潜力大

黄金股ETF（159562）将西部矿业等黄金产业龙头纳入持仓，受益于金价上涨预期和降息周期开启。

由于金矿开采成本相对固定，金价上升能显著提升企业利润，叠加产量扩张潜力，黄金股业绩增速可能超越金价涨幅。

当前黄金矿业公司估值处于低位，2026年动态PE约11-15倍，低于历史中枢水平，存在估值修复空间，为投资者提供配置窗口期。