供给趋紧与宏观宽松共振，机构看好西部矿业等铜企

根据行业分析，铜作为能源转型关键金属，在‘十五五’规划政策导向下具备战略配置价值。

供给端，全球主要矿山事故频发，预计2025年第四季度供给减少约20万吨产量，单季度铜产量减少约3%—4%，供给层面持续偏紧。

宏观层面，美联储降息落地，长期宽松的宏观环境预计将支撑铜价。此外，电力基建、新能源汽车等领域的强劲需求也为铜价提供了基本面支撑。