铜价飙涨触发产业“刹车” 下游负反馈风险加剧

自2025年12月以来，铜价持续走高并屡创新高，进入2026年后上涨有提速趋势。市场情绪的助推在此次上涨中尤为关键，沪铜持仓量也达到了历史新高。

然而，价格的强势上涨存在透支涨幅的表现，产业端已出现明显的负反馈。产业负反馈已经十分明显，下游订单持续减弱，部分小型加工企业甚至计划提前放假暂停生产。同时，产业面临资金紧张、追保能力不足等问题。市场价格的调整窗口临近，价格上涨的势头较强，但市场仍有大幅回踩的可能性。