【观点】铜矿扰动叠加关税博弈 铜价高位震荡 AI储能领跑新兴领域用铜增长

铜矿供应扰动持续，叠加关税博弈不确定性，铜价维持高位震荡格局。AI算力需求爆发和储能装机量快速增长，成为新兴领域用铜的主要驱动力，预计2026年全球AI铜消费增速同比增长55%，储能铜消费同比增长80%。

宏观方面，2026年下半年地缘局势缓和、通胀压力减弱，但市场难以回到弱美元、强流动性共振的顺风状态，铜价短期承压与支撑并存。