【观点】欧美铜企集体加码再生铜料，重塑全球原料供应格局

近期欧美铜产业正集体加速布局再生铜原料，产业逻辑发生根本性转变，再生原料已从补充品上升为保障原料安全、稳定利润和降低碳足迹的战略资源。企业主要通过两条路径扩张：一是综合冶炼企业（如Aurubis、Boliden）扩大复杂再生原料处理能力，分散原料风险；二是线缆与铜加工企业（如Nexans、Wieland）向上游回收延伸，构建闭环供应链。其核心驱动力包括铜精矿供应偏紧、企业原料安全需求、再生业务盈利改善以及欧美将铜供应链安全提升至战略层面的政策。从中期看，欧美内部消耗增加将与亚洲进口需求形成竞争，可能影响国际高品位废铜的贸易流向。