【观点】锂矿半年报后行业现景气分歧，修复还是反转成焦点

锂矿板块半年报业绩普增，西部矿业净利润达41.69亿元。然而，上半年碳酸锂价格经历了从20万元/吨以上急跌至14万元/吨以下再反弹的剧烈波动。市场当前核心分歧在于，这轮盈利修复究竟是行业出清后周期反转的起点，还是仅是低基数下的短期反弹。 供给端呈现“近紧远松”格局：近期部分锂盐厂检修及矿山换证支撑价格，但远期国内大型矿山复产及海外增量明确，新增供应量巨大。需求端，新能源汽车与储能构成多元增长引擎，特别是储能电池销量增速显著。综合来看，投资者需重点关注第四季度供需缺口能否兑现以及锂价能否站稳高位，这是验证行业趋势的关键窗口。