【观点】券商分析加息周期对有色板块影响及供应端变化

中银证券于2026年9月21日发布有色金属行业研究报告，核心观点为：美联储加息虽短期压制金属板块估值，但中期来看，本轮通胀主因地缘冲击而非需求过热，若能源溢价消退将利好金属金融属性修复。

报告同时提及，几内亚阿夏普拉矿业的扩产计划属于个案产能释放，其新增可出口量将部分对冲行业本地化政策带来的矿端收紧预期，对国内进口矿原料保障边际改善。

基于此分析，报告在投资建议中提及了包括西部矿业在内的多家公司。