【观点】财通证券分析中小行二永债发行缺席及投资建议

财通证券固收团队分析指出，中小行二永债发行进度偏慢，二季度改善空间有限，导致资产荒加剧，债券市场牛市延续。

报告推荐投资5y以上二永债，并建议优先锚定经济财政实力强、地方支持力度足的区域，聚焦头部城商行如北京银行，规避弱资质尾部机构。

北京银行作为头部银行，发行永续债票面利率较低，市场认可度高，在风险分化背景下受益。