特高压迎估值修复窗口期，中国西电等主网龙头成资金新宠

特高压板块经历前期调整后估值处于底部区间，向下风险较小。中国西电作为主网标的被建议优先关注，因业绩确定性较高。电网投资一季度同比增长27.7%，创历史新高，国网计划25年投资额或超6500亿。特高压项目密集开工及招标增长显著，主网招标同比增幅达24%-28%，配网集招提升头部企业份额。但需警惕电网投资进度、海外项目及地缘政治风险。