中国西电2025半年报：业绩增长显著 业务结构优化

中国西电2025年半年报显示，25H1实现收入113.31亿元（同比+8.91%），归母净利润5.98亿元（同比+30.08%），扣非归母净利润6.09亿元（同比+29.25%）。毛利率提升至21.61%（较24A+0.86Pct、较24H1+2.68Pcts），净利率提升至6.55%（较24A+1.05Pcts、较24H1+1.04Pcts）；销售费用率2.87%（较24A-0.6Pct），管理及研发费用率基本稳定。业务结构优化，网内市场稳步推进（南网110千伏产品首破、蒙网中标额大增、配网同比翻两番），网外市场斩获华能、华电等多个项目（含核电、煤电、抽水蓄能等），海外市场落地国际营销中心，中标马来西亚、GE等项目。开关、变压器业务收入同比增长10.45%、4.04%，存货、合同资产同比高增。