【观点】变压器行业迎政策与需求双击，中国西电受益

工信部发布《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》，明确提出推动变压器行业智能化、绿色化发展，设定到2028年新增高效节能变压器占比超75%的量化目标，政策红利持续释放。

全球能源转型加速与AI算力基础设施扩张大幅提升变压器需求，欧美电网更新换代和新兴市场投资增加，为中国变压器出口创造广阔空间。中国变压器产业占据全球60%产能，形成全链条自主可控体系，常州地区出口同比增长超六成。中国西电作为特高压“国家队”，其常州子公司特高压变压器及电抗器生产提升二期项目正在推进，将形成年产100台高端产品能力，受益于行业景气度提升。