华福证券—电网行业2025年度策略：冬寒料峭处，春暖处处生—250113

2024年国内电网投资额累计达5290亿元，同比增速19%，其中特高压建设和数字配网投资成为重点。国网及南网计划未来几年保持较高投资增速，特高压建设提速预期修复，数字化投资加速，出口方面电缆、变压器及互感器增速居前，欧美电网建设高景气持续，建议关注中国西电等头部特高压厂商。