【观点】中国西电业绩增长与特高压市场领跑分析

中国西电在2025年实现营业收入237.6亿元，同比增长7.13%，净利润增速达20.45%，盈利能力持续提升。特高压设备招标市占率16.6%行业第一，2026年初在国家电网首批招标中以73.88亿元中标，市场份额44.8%。开关业务毛利率从2020年18.63%提升至2025年27.32%，成为利润核心驱动力，利润贡献比最高达52.02%。

公司订单储备充足，截至2025年末在手未交付订单51.72亿元，覆盖特高压核心产品，为未来业绩提供保障。分析认为，随着国家特高压建设和“双碳”战略推进，公司龙头地位稳固，未来发展可期。