【观点】电网设备板块深度调整后四大布局逻辑凸显,当前为较佳布局时点
财闻
2026-08-13
过去一个多月,电网设备板块经历深度调整,中证电网设备指数最高回撤约31%,PE从42倍压缩至约30倍,8月以来板块出现底部企稳反弹迹象。核心支撑逻辑一是政策端确定性充足,“十五五”国网预计总投资4万亿元,电网总投资预计突破5万亿,2026年上半年国网、南网合计完成投资近4000亿元,7月国常会明确将新型电网纳入“六张网”规划建设。逻辑二是特高压订单爆发,2026年前三批特高压设备招标总额达292.6亿元,同比增超6倍,中国西电等核心企业上半年中标额已全面超过2025年全年水平,1-2年交付时滞下2026H2至2027年将迎利润兑现高峰。逻辑三是出口+配网增量可期,2026年上半年我国变压器出口额同比增长31%,国网配网上半年公示金额同比增长13%,“十五五”配网投资空间约1.94万亿元。逻辑四是估值低位叠加资金回流,板块PE调整至年初水平以下,电网设备ETF已连续7个交易日获资金净流入,政策、估值与盈利拐点正在汇合,当前是板块较佳布局时点。
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