中国铁建业绩承压海外扩张逆势增长 投资收缩现成效现金流亮红灯

中国铁建2024年营收10672亿元同比降6.2%，归母净利润222.2亿元同比降14.9%，Q4净利润65.2亿元同比降2.4%。信用减值损失增加拖累利润，但扣非净利润增长6.6%。海外新签合同增23.4%，国内投资运营类业务收缩65.6%。毛利率10.27%微降，费用控制有效。现金流净额转负至-314.2亿元，资本开支缩减12.8%。维持“优于大市”评级，但提示经济下行、国际经营等风险。