【观点】政治局定调扩大内需，算力网4万亿投资利好基建产业链

政治局会议将内需政策措辞从'挖掘'升级为'扩大'，发改委随后释放算力网'十五五'直接投资4万亿元等四个信号，政策力度明显加码。

分析认为，本轮扩大内需从短期补贴升级为'制度+基建+技术'组合，消费与投资双轮驱动，其中算力网等'六张网'新基建投资预计超7万亿元，一带一路贸易占外贸比重达50.9%。情景推演显示，若实施方案Q3发布，基建项目审批将加速，建筑央企新签合同有望提速。市场定价尚未充分反映政策变量影响，基建、算力、消费等方向值得关注。