财信证券：明年一季度降准降息有望落地

2025年12月17日，长端利率继续下行，10年国债、30年国债及10年国开债收益率均出现不同程度下降。

财信证券认为，2026年货币政策维持适度宽松仍是主基调，2026年一季度降准降息仍有望落地。此外，近期会议关于财政政策的表述部分缓解了市场对政府债供给放量的担忧。

鉴于当前机构止盈情绪仍较浓厚，若无增量政策，则债市震荡格局短期难破，短端确定性更高。