东兴证券获26%溢价并入中金，行业整合提速

根据招商证券非银团队于12月18日发布的点评，中金公司吸收合并东兴证券、信达证券的预案已于12月17日晚间公布，东兴证券在本次交易中获得26%的换股溢价，换股价格为16.14元/股。

分析认为，本次交易换股溢价率符合市场先例、处于合理区间，东兴证券的换股价格对应PB为1.76倍。合并后，新主体的资本实力、网点布局及客户基础将得到显著增强，有望提升整体经营韧性并打开利润空间。