上海环境净利润逆势增长5.29%，但营收下滑+应收账款高企引关注

上海环境2024年年报显示，公司营收62.61亿元同比降1.88%，但归母净利润5.75亿元同比增5.29%，扣非净利润5.55亿元增5.54%。第四季度营收19.81亿元同比降3.92%，扣非净利润降9.67%。毛利率25.99%降2.47%，净利率10.64%升3.45%。三费占比降4.56%，销售费用降30.18%。经营现金流增25.4%，但筹资现金流降182.58%。应收账款34.94亿元同比增18.54%，占净利润607%，有息负债98.87亿元。业务以固废处理为主（65.33%），区域依赖上海（64.38%）。公司积极拓展环保新兴业务，但需关注应收账款及债务风险。