东材科技高端树脂放量，未来三年业绩增长可期

东材科技作为平台型材料公司，重点发展新能源材料、光学膜材料、环保功能材料及先进电子材料。其碳氢树脂在M9等级覆铜板材料中处于国内领先，规划3500吨产能将于明年投产，预计2025-2026年分别贡献6亿、10.9亿元营收。光学基膜业务通过良率提升和中高端产品占比增加，盈利水平有望改善。传统绝缘材料受光伏风电行业影响，但特高压需求带动超薄BOPP膜扩产，新增产能将增厚1.5亿元营收。方正证券预测公司2025-2027年净利润分别为4.1亿、6.9亿、9.5亿元，给予'强烈推荐'评级。