【观点】华鑫证券首次覆盖东材科技，给予“买入”评级，看好AI服务器材料升级机遇

华鑫证券首次覆盖东材科技并给予“买入”评级。研报认为，高速电子树脂主业是当前盈利释放的核心驱动力，AI服务器向高速信号传输迭代带动高性能电子树脂需求扩容，公司深度受益这一升级浪潮。具体来看，公司自研M9树脂已实现批量供货，并通过一线覆铜板厂商间接进入英伟达产业链；M10碳氢树脂正处于下游客户送样验证阶段，形成M9量产、M10研发的产品梯队。此外，眉山2万吨高速电子材料项目预计8月上旬完成全品类试产，有望缓解碳氢树脂产能紧张并承接算力增量需求。基于上述逻辑，研报预计公司2026-2028年收入持续增长，给予“买入”评级。