【观点】行业供需与技术迭代分析，提及公司材料潜力

招商证券在PCB行业跟踪报告中指出，AI需求驱动下，CCL涨价已持续4-5个季度，PCB顺价机制全面打通。报告认为，本轮涨价核心驱动力为供给端硬约束（如玻纤布紧张），而非需求端。非AI领域PCB环节涨价超预期，中小厂商盈利大幅修复，定价模式升级为提前锁定涨价预期。报告分析了AI-PCB领域的技术迭代主线，并明确指出，随着高端主材M9需求放量，【东材科技】作为碳氢树脂相关材料供应商，其增长潜力值得关注。