国泰海通Q1暴增利润含80亿'纸面富贵' 投行业务隐患或拖累A类评级

国泰海通2025年Q1净利润预计达112亿-124亿元，同比激增350%-400%，但其中约80-90亿元为吸收合并海通证券形成的负商誉带来的非经常性损益，实际扣非净利润仅29.73亿-33.83亿元，同比增长45%-65%。海通证券2024年投行业务罚单数量翻倍，原负责人涉嫌职务犯罪外逃，可能影响2025年A类投行评级。