国泰海通力挺康方生物！增持评级+目标价123.72港元，核心产品迎重大突破

国泰海通发布研报维持康方生物（09926）“增持”评级，目标价123.72港元。核心产品依沃西单药一线治疗NSCLC适应症获批上市，其在头对头对比“药王”帕博利珠单抗的III期临床中表现优异，PFS和OS数据显著优于对照组。海外布局方面，Summit主导的多项III期临床持续推进。但研报同时提示新药研发风险及商业化不及预期风险。