国泰海通净利润百亿登顶靠'并购福利'，真实增长含金量几何？

2024年上市券商一季报披露完毕，国泰海通以122.42亿元归母净利润位居榜首，主要因并购海通证券产生的负商誉带来营业外收入增加。剔除该因素后净利润为32.93亿元，同比增长60.65%，行业排名下降。其营业收入117.73亿元位列第二，自营业务表现亮眼，但经纪、资管及投行业务增速低于头部券商。中小券商业绩分化显著，部分依赖自营业务反转，但财通、中原等因自营下滑拖累业绩。行业整体受益于市场交投活跃，但自营业务成关键分化点。