开源证券：推荐低估值头部券商 看好零售优势突出以及业绩高弹性的中、小券商

开源证券发布研报，推荐低估值头部券商及零售优势突出的中、小券商。近期市场迎增量资金，高层定调稳住楼市股市，个人投资者入市热度较高，市场交易活跃度有望维持高水平。上交所披露2024年12月A股新增开户数同比高增，预计2025Q1券商净利润同比增长超60%，国泰君安等低估值头部券商和业绩高弹性中小券商受益。风险提示包括股市波动影响自营投资收益率和个人投资者驱动的高交易量持续性不确定性。