国泰海通：格力Q3内销增外销降，线上均价下调

国泰海通证券在研报中指出，根据产业在线数据，2025年Q3家用空调行业内/外销量同比分别变动6%和-13%。

其中，格力内销同比增长3%，外销同比下降15%，市场份额进一步下滑。公司零售端价格开始出现调整，参考奥维云网，25W40—44周，格力空调线上均价同比下降5.9%。为应对国补退坡时期的行业竞争，公司不得不开始进行价格端策略的重新调整。