【观点】中债登降费信号意义大于实质,券商影响双向

DEEPTOPIC · 深度研究 2026-07-28
国
国泰海通
弱中性买入
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中央结算公司就五项降费措施征求意见,覆盖银行间债市全链条降本。核心观点:降费幅度多为5%,仅现券交易9折,对债市流动性提升更多是信号意义。

券商影响方向双向:经纪和投行受益,结算承压,不构成单边利好。国泰海通作为债券承销头部,合并后协同效应值得关注。
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