中航证券—非银行业周报（2025年第七期）：券商业绩边际改善，关注行业投资机会—250302

2024年证券行业整体表现良好，国泰君安等头部券商营业收入和净利润显著增长。本周证券板块下跌3.09%，跑输沪深300指数和上证综指。国泰君安全年营业收入434.06亿元，归母净利润130.18亿元，位列行业前列。债券承销业务中，科技创新债券和地方政府债券承销规模大幅增长，低碳转型债券和‘一带一路’债券承销规模也显著增加。监管政策鼓励行业内整合，并购重组将加速推进。