政策利好券商并购重组加速，行业整合提升竞争力

监管鼓励券商行业整合，并购重组加速推进，提升行业竞争力。政策支持下券商板块有望迎来业绩与估值双升，2025年市场成交额高水位利好经纪、信用业务，权益投资及资管赛道回暖，投行业务受益于并购重组及港股IPO增量。国泰君安作为头部券商，被建议关注其在并购重组业务布局及行业整合中的优势。