白银有色一季度净利润收窄现曙光，但财务健康度亮红灯

白银有色2025年一季报显示，营业总收入180.95亿元同比下降18.48%，归母净利润-4408.18万元同比上升47.81%。毛利率6.31%同比增64.93%，净利率0.75%同比增526.69%，三费占比2.6%同比下降3.24%。但货币资金/流动负债仅33.15%，有息资产负债率36.1%，应收账款达利润的1812.38%。现金流虽改善但偿债能力存隐忧，累计分红融资比仅0.07，ROIC长期偏低。