林洋能源半年报：电表海外增长，储能规划加速

2025年8月27日林洋能源披露半年报，上半年实现营收24.8亿元，同比下降28.4%；归母净利润3.2亿元，同比下降45.9%。其中Q2营收13.6亿元，同比下降28.9%，环比增长20.8%；归母净利润2.0亿元，同比下降47.4%，环比增长62.1%。电表业务收入14.3亿元，同比增长24.2%，毛利率34.9%（同比降4.00pct），海外销售收入同比大幅增长近50%，与兰吉尔合作拓展西欧和亚太市场，EGM在波兰市场份额超30%并拓展罗马尼亚等新兴市场，中东合资公司市占率超30%。电站销售业务收入0.83亿元，同比下降91.3%，毛利率54.5%（同比升38.15pct），截至报告期末在建项目超1225MW，开工超495MW，并网超200MW，获取五河风电三期150MW指标。储能业务规划开发加速，上半年组织开发江宁、唐县、内蒙合计1.3GWh项目，下半年拟签约江宁、新疆独立储能等工程，累计规划容量逾3.7GWh，战略储备约2.2GWh；海外交付及新签合同超5000万元，中标超2.29亿元，发运交付设备超60MWh，覆盖欧洲、中东等市场。国金证券给予买入评级，预测2025-2027年归母净利润7.8、9.0、10.8亿元，对应PE 16、14、12倍。