陕煤电力并表助业绩稳健 股息率凸显投资价值

陕西煤业2024年营收1841.45亿元，同比增1.47%；净利润221.96亿元，同比降3.97%；扣非净利润降14.53%。电力资产并表增强业绩稳定性，原煤产量增4.13%，销量增9.91%。股息率6.8%，分红比例不低于60%。在建电力项目装机规模大，未来盈利或翻倍。24Q4净利润环比增16%，但扣非降8%。风险提示包括煤价下行、需求不及预期等。